超额收益和基准收益到底差在哪，电商投资人别再把这两个搞混了

超额收益和基准收益的区别这类问题，现场见过不少。上周去业主家复尺，老周指着阳台那扇窗说：“孩子老爱扒这儿看楼下，我总怕锁不住。”他一边说一边用手去掰窗把手，掰了两下没掰动，回头冲我笑。我蹲下来看锁点，顺手把话题引到他最近念叨的事上——他刚投了个电商小项目，天天盯着后台数字，嘴里老挂着“超额”“基准”两个词，自己却说不清差在哪。

有人问：这俩词到底差在哪儿，是不是一回事？

我说，不是一回事，差得还挺实在。基准收益说白了就是你给自己划的那条线——钱放进去，按常规路子走，本该拿到多少。比如老周那笔钱，他算过，放稳当渠道一年大概能有个数，这个数就是基准。超额收益呢，是实际拿到的减掉这条线，多出来的那截才叫超额。你别小看这一减，很多人把总收益当超额收益报喜，其实是把基准那份也算进去了，账就虚了。

有人追问：那基准收益怎么算，是不是随便定个数就行？

我说，不能随便定。基准得跟你这笔钱的风险、期限对得上，你投的是电商里周转快的小盘，基准就不能拿最保守的活期去比，那样超额看着漂亮，其实没意义。现场我一般让人先写清楚三样：投多久、能承受多大波动、同类稳当方案大概什么水平。这三样定了，基准才站得住。行业里有个妥协点得说在前头——基准是人事先估的，不是事后倒推的，估高了超额显小，估低了超额虚胖，谁都难免带点主观，所以别把基准当铁板钉钉的精确。它更像个参照尺。

这点很多人忽略了：超额收益和基准收益的区别，不在数字大小，在“归谁”

老周听到这儿插话：“那我后台那个涨了的数，算超额不？”我说得看跟谁比。涨了不等于超额，得减掉基准那条线剩下的才算。打个比方，窗锁你掰不动，是主要是因为锁点咬住了框，力用对了地方；收益也一样，基准是框，超额是咬住框之后多出来的那点劲。有人拿总收益跟零比，说“我超额了”，那是自己骗自己。电商投资里尤其容易混，流水跑得快，人一兴奋就把基准忘了。

下一步别急着算，先做两件事

老周问我回去该盯什么。我说，你先把自己那笔钱的基准线写在一张纸上，投多久、同类稳当方案什么水平，写清楚贴电脑边。下一步下次看后台，先减这条线再看数，减完是正的是超额，是负的别硬说成超额。现场你要是拿不准，就问对方一句：“你这个基准是按什么期限和风险定的？”他答得含糊，你心里就有数了。窗锁我给他调好了，收益这本账，也得他自己一格一格对上。

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